5月12日，港、A两市迎来大涨，其中港股市场由苹果概念领涨，舜宇光学科技（02382.HK）、瑞声科技（02018.HK）、丘钛科技（01478.HK）等个股表现不俗。

而在A股市场，苹果板块的涨幅亦排在市场前列，蓝思科技（300433.SZ）、长盈精密（300115.SZ）等概念股迎来普涨。

不过，相较于苹果概念，A股市场军工相关概念的走势更加火爆，中船系、成飞概念、军工电子的涨幅位居前三，军工信息化、军工装备、国产航母、军民融合等板块亦纷纷走强。

个股方面，中航成飞（302132.SZ）、成飞集成（002190.SZ）等多股录得涨停板，中国船舶（600150.SH）、中兵红箭（000519.SZ）、中国重工（维权）（601989.SH）、中航沈飞（600760.SH）等股也集体大涨。

另外，军工ETF一度涨逾6%，国防军工ETF等主题基金也都大涨。

消息面上，受印巴冲突催化，我国军工产业的口碑效应有望延续，军工板块得到大幅提振，且投资情绪变得非常热烈。

从中长期来看，当前背景下，地缘冲突发生频率显著提升。中国系统化的先进武器装备或成为一些国家优先考虑的选项，中国军贸出口全球市场份额有望提升。

而人民日报也于周日刊文《加快解放和发展新质战斗力》，或进一步加大市场对于军工的关注度。

值得一提的是，近期亦有多家机构表达了对于军工股前景的看好。

中航证券称，商业航天、军贸为代表的“大军工”将持续对军工行业的市场空间和天花板进行数量级的抬升。特别是从近期行情来看，随着年报、一季报军工“最后一波利空”出清，行业成交量回升，市场情绪回暖，在“十四五”的最后半年，市场不再过度纠结短期兑现，而愿意关注远端预期。因此，以军贸、商业航天板块以及此前低空经济、深海科技等板块为代表的大军工新域新质主题，仍将会不断深化，反复演绎。同时，伴随着军工基本面有望迎来持续回暖，主题活跃+业绩提振，将构成未来较长一段时间的二重奏，共同推动军工整体行情的再次到来。

申银万国的分析师指出，印巴爆发激烈冲突，过程中中国军工外贸产品引发高度关注，其成熟性将会获得国际高度认可，从而不断促进中国军贸产品打开国际市场，中国军贸开启新周期，从而提升整个行业市场空间和估值。

中国军工完全自主可控的特点将持续凸显“行业比较优势”，同时随着地缘政治影响变大，中国将更加重视自身综合实力提升，有望加大军工行业投入，提高整个行业成长性。

随着建军百年目标临近，军队建设将进入冲刺阶段，提质增量仍是核心任务，且随着全年要求完成“十四五”规划的任务下，行业正迎来全领域快速增长，尤其是消耗类武器相关公司将充分受益，订单和业绩会持续兑现，夯实行业上行交界处。

建议加大军工关注度，关注弹性/主题品种。1）精确制导武器预计在2025 年将开始初次增长阶段，预计弹性较大；2）水下0-1 开始，关注产能落地情况；3）AI/机器人正加速迭代，为新质战力核心。4）传统飞机产业链具有长期投资价值。

华福证券也发布文章称，再次强调军工具备超强内贸属性，且国际形势对我国军工强实力的验证或为军贸奠定长期逻辑基础，25-27年在【十四五任务冲刺】＋【建军百年目标】+【自主可控国产替代】+【军贸快速发展】等多重催化下内需外需均增长幅度巨大，因此，发展军工或为未来重中之重，强烈推荐【内贸】+【外贸】+【自主可控】三主线。

总的来看，机构认为当下的军工板块具备较高配置价值比，长期前景也有值得期待的地方。

??作者丨明羲

??编辑丨annie

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