上周是五一假期结束后的第一个交易周，国内权益市场延续了节前的反弹走势，万得全A周涨幅2.32%，日均成交量放大到1.3万亿元附近。具体来看，国内主要股指中，小型和成长类股指涨幅较大，科创50上周下跌0.6%。从行业来看，所有行业均收涨，其中上周国防军工、通信和银行上涨较多。

　　泓德基金表示，最新发布的4月份我国货物贸易出口数据显示，面对美国关税政策带来的不确定性，4月中国出口依旧保持接近两位数的增速，同时中美之间的贸易摩擦出现了阶段性缓和迹象，中美经贸高层会谈也已于上周末在瑞士举行，各主要宽基指数基本上修复了4月初清明假期后的跌幅。

　　5月7日，国务院新闻办召开新闻发布会，会上中国人民银行行长潘功胜，国家金融监管总局局长李云泽和中国证监会主席吴清分别介绍了新一轮的一揽子增量金融政策。本轮增量政策充分体现出了决策层在稳市场、稳预期方面的决心。

　　A股和港股市场经历了初期的大幅波动后持续反弹，展现出较为强劲的韧性和抗风险能力。泓德基金指出，当前国内市场主要指数市盈率明显低于全球主要指数，在全球市场面临不稳定因素明显增多的环境下，中国资产的配置价值和吸引力在持续提升。中国具有保持经济长期健康稳定发展的诸多有利条件，有14亿多人口的内需市场，有全球最完整的产业体系和不断增强的科技创新能力，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性，中国经济这艘巨轮有望行稳致远。

　　从债券市场看，本次双降后，长端利率表现偏弱。信用债收益率整体下行，中短端下行幅度大于长端。泓德基金分析，展望下一阶段，目前市场对关税谈判逐步脱敏。而资金面持续宽松或有利于短期限债券的逻辑最为清晰，在胜率较高，但长端赔率不明确的情况下，3-5年的债券品种更具有吸引力。

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